本基金次要投资于品牌驱动从题上市公司，正在严酷节制组合风险并连结优良流动性的前提下，基于深切的企业根基面阐发，精选个股，力争实现基金资产的持久不变增值。本基金的投资范畴为具有优良流动性的金融东西，包罗国内依法刊行上市的股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、存托凭证、债券(包罗国债、央行单据、金融债券、企券、公司债券、中期单据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、机构债券、处所债券、可互换债券、可转换债券(含分手买卖可转债))、资产支撑证券、债券回购、同业存单、银行存款、货泉市场东西、股指期货、股票期权、国债期货以及法令律例或中国证监会答应基金投资的其他金融东西(但须合适中国证监会相关)。本基金还可按照法令律例参取融资。 如法令律例或监管机构当前答应基金投资其他品种，基金办理人正在履行恰当法式后，能够将其纳入投资范畴。本基金为夹杂型基金。投资策略次要包罗资产设置装备摆设策略和个股精选策略。此中，资产设置装备摆设策略用于确定大类资产设置装备摆设比例以无效规避系统性风险；个股精选策略次要用于挖掘股票市场中取品牌驱动相关的优良上市公司。 1、资产设置装备摆设策略 本基金分析阐发和持续根基面、政策面、市排场等多方面要素(此中，根基面要素包罗国平易近出产总值、居平易近消费价钱指数、工业添加值、赋闲率程度、固定资产投资总量、发电量等宏不雅经济统计数据；政策面要素包罗存款预备金率、存贷款利率、再贴现率、公开市场操做等货泉政策、采办总量、转移领取程度以及税收政策等财务政策；市排场要素包罗市场参取者情感、市场资金供求变化、市场P/E取汗青平均程度的偏离程度等)，连系全球宏不雅经济形势，研判国表里经济的成长趋向，并正在严酷节制投资组合风险的前提下，确定或调整投资组合中股票、债券、货泉市场东西、金融衍生品和法令律例或中国证监会答应基金投资的其他品种的投资比例。 2、个股精选策略 (1)品牌驱动从题的界定 以来中国经济成长取得庞大成绩，人平易近糊口程度不竭提高，企业焦点合作力持续加强。一方面正在供给侧以及消费升级的带动下，企业面对严沉成长机缘和挑和，由依托低价扩张、抢占市场的阶段转向依托提拔品牌附加值来加强合作力，通过洞察消费者需求、供给更对劲的产物、提拔办事价值等来实现冲破立异；另一方面消费对我国经济增加贡献率稳步提拔、人平易近消费程度逐年攀升，消费者愈加沉视对于高糊口质量的逃求，其间包含庞大的商机取潜力。 本基金所指品牌驱动是指受益于供给侧和消费布局升级相关行业中具有品牌驱动力的上市公司。本基金认为，强大的品牌是驱动公司营业持久增加的焦点动力，使其可以或许穿越经济周期，正在经济繁荣期表示出强猛进攻能力，而正在经济阑珊期显示出持久性和防御能力。具有品牌驱动力的这类公司凡是具有较强的订价能力、较高的市场拥有率取出名度、领先的焦点手艺取办事等，因而可以或许实现品牌溢价的差同化合作，从而创制更高的利润，并带来更高的投资报答。 本基金所指的具有品牌驱动力的上市公司能够分为以下几类！ 第一类是汗青长久的老牌企业，这类公司具有世代传承的产物、身手或办事，具有明显的保守文化布景和深挚的文化底蕴，并正在传承中发扬立异，不竭提高市场所作力，取得了社会的普遍认同，构成优良的品牌诺言。 第二类是品牌价值逐步提拔的成长性公司，这类公司通过超卓的计谋结构和公司管理，敢于立异贸易模式、把握趋向、厚积薄发，使得本身合作劣势不竭加强。成长性公司呈现扩张趋向，将来增加预期优良，品牌驱动营业成长进入持续上升期。 第三类是具有合作壁垒从而对下逛财产具有较强粘性的行业龙头公司，是指因为产物特征，手艺壁垒或渠道壁垒的存正在，使其护城河不竭被拓宽或加深，产物难以被合作敌手替代的公司。这类公司占具有较高的客户忠实度和优良成长前景。 从定量角度企业应至多应满脚下列前提之一！ 1、该企业产物市场份额排名位于正在所处的行业中企业的前二分之一。 2、该企业发卖额或净利润增速跨越同业业同期平均程度或具备快速增加的潜力。 3、该企业比来1年未发生对企业的品牌和声誉有严沉晦气的影响的严沉负面事务。 本基金涉及“品牌驱动”相关的财产包罗但不限于以下范畴！消费升级、生物医药、高端配备制制、节能环保、新一代消息手艺等。具体的行业分类次要包罗但不限于！食物饮料、家用电器、商贸零售、休闲办事、纺织服拆、轻工制制、农林牧渔、旅逛、金融、传媒、医药、汽车、机械设备、环保、化工、公用事业等。 将来跟着经济增加体例改变和的不竭深化，形成品牌驱动从题的范围发生变更，基金办理人正在履行恰当法式后，能够对上述从题界定的尺度及涵盖的行业进行调整。 (2)股票库的建立 1)初选股票库的建立 本基金对初选股票库的建立，是正在具备必然品牌劣势上市公司的范围，过滤掉较着不具备投资价值的股票。同时，本基金将亲近关心上市公司的可持续运营成长情况，对上市公司进行、社会、公司管理(ESG)三个维度评估，并将ESG评价环境纳入投资参考。剔除的股票包罗法令律例和本基金办理人轨制明白投资的股票等。 同时，本基金将亲近关心股票市场动态，按照现实环境调整初选股票库。 2)焦点股票库的成立 正在初选股票库的根本上，本基金将连系定量评估、定性阐发和估值阐发来分析评估备选公司的投资价值，精选公司管理优秀、合作劣势凸起、行业前景、根基面优良、盈利不变增加、估值合理，且取品牌驱动相关的上市公司。具体而言，次要考虑以下几方面要素！ ①管理布局、公司办理层和财政情况评价 本基金次要从股东布局和激励束缚机制两方面临公司管理进行阐发。股东布局次要从股东布景、股权变动环境、联系关系买卖、性等方面予以调查，激励束缚机制则从股权激励、办理层取股东好处的分歧性等方面调查。优良的企业家具备超卓的运营才能，并且怀着清晰、持久的愿景，充满，不懈勤奋，施行力强。 本基金投资标的的财政情况该当健康和稳健。通过对方针企业的资产欠债、损益、现金流量的阐发，评估企业盈利能力、营运能力、偿债能力及增加能力等财政情况。 ②企业合作劣势评估 企业合作劣势评估次要从出产、市场、手艺和政策等四方面进行阐发。出产劣势集中表现正在能以相对更低的成本为顾客供给更好的产物或办事。市场劣势次要表示正在产物线、营销渠道及品牌合作力三方面。手艺劣势从专利权及学问产权、研究开辟两方面调查。政策次要关心所外行业能否合适国度财产政策的标的目的。 ③行业布景和贸易模式阐发 本基金次要从行业集中度和行业地位两方面临行业布景进行阐发，优选具有较好的行业集中度及行业地位，并具备奇特焦点合作劣势的企业。企业所外行业有必然的集中度，其从导产物的市场份额高于市场平均水准，并且正在运营许可、规模、资本、手艺、品牌、立异能力等一个或数个方面具有合作敌手正在中持久时间内难以仿照的劣势。 优良的贸易模式凡是有以下两种！第一，较强的订价能力，外行业地位领先且安定，对上下逛具有较强的议价能力，可以或许通过不竭提拔产物价钱或降低成本以提高盈利能力，即便正在宏不雅经济向下的阶段，可以或许通过节制产量等体例延缓以至避免价钱的下跌；第二，扩张成本低，即利润增加对本钱的需乞降依赖较低，表示正在财政数据上就是净资产收益率高，很少或者几乎不需要股权融资就能够实现较高增加，最好贸易模式可以或许较快复制，可以或许以较快的速度构成规模效益。 3)估值精选 被选择出具有上述特征的企业后，本基金将按照企业所外行业所合用的估值目标进行价值评估，选择股价没有充实反映其持久投资价值的标的，衡量风险收益特征后，建立投资组合。 (3)结合买卖所上市股票的投资策略 考虑到股票市场取A股股票市场的差别，对于结合买卖所上市的股票，本基金除按照上述“自下而上”的个股精选策略，还将连系公司根基面、国内经济和相关行业成长前景、市场资金面和投资者行为，以及世界次要经济体经济成长前景和货泉政策、支流本钱市场对投资者的相对吸引力等要素，精选合适本基金投资方针的结合买卖所上市公司股票。 3、债券投资策略 本基金的债券投资分析考虑收益性、风险性和流动性，正在深切阐发宏不雅经济、货泉政策以及市场布局的根本上，矫捷使用各类消沉和积极策略。 消沉债券投资的方针是正在满脚现金办理需要的根本上为基金资产供给不变的收益。本基金次要通过利率免疫策略来进行消沉债券投资。利率免疫策略就是构制一个得当的债券组合，使得利率变更导致的价钱波动风险取再投资风险彼此抵消。如许无论市场利率若何变化，债券组合都能获得一个比力确定的收益率。 积极债券投资的方针是操纵市场订价的无效率来获得低风险以至是无风险的超额收益。本基金的积极债券投资次要基于对利率刻日布局的研究。利率刻日布局描述了债券市场的平均收益率程度以及分歧刻日债券之间的收益率不同，它决定于三个要素！货泉市场利率、平衡实正在利率和预期通货膨缩率。正在深切阐发利率刻日布局的根本上，本基金将使用利率预期策略、收益率曲线逃踪策略进行积极投资。 4、可转债及可互换债投资策略 本基金可投资于可转债债券、可分手买卖可转债、可互换债券以及其他含权债券等，该类债券付与债券投资者某种期权，比通俗债券投资愈加矫捷。本基金将分析研究此类含权债券的债券价值和权益价值，债券价值方面分析考虑票面利率、久期、信用天分、刊行从体财政情况及公司管理等要素；权益价值方面细心开展对含权债券所对应个股的价值阐发，包罗估值程度、盈利能力及将来盈利预期，此外还需连系对含权条目的研究分析判断内含期权的价值。本基金力争正在市场低估该类债券价值时买入并持有，以期正在将来获取超额收益。 5、资产支撑证券投资策略 本基金将阐发资产支撑证券的资产特征，估量违约率和提前偿付比率，并操纵收益率曲线和期权订价模子，对资产支撑证券进行估值。本基金将严酷节制资产支撑证券的总体投资规模并进行分离投资，以降低流动性风险。 6、股指期货投资策略 本基金将按照风险办理的准绳，以套期保值为目标，参取股指期货买卖。 本基金参取股指期货投资机会和数量的决策成立正在对质券市场总体行情的判断和组合风险收益阐发的根本上。基金办理人将按照宏不雅经济要素、政策及律例要素和本钱市场要素，连系定性和定量方式，确定投资机会。基金办理人将连系股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限制和要求，确定参取股指期货买卖的投资比例。 基金办理人将充实考虑股指期货的收益性、对冲特殊环境下的流动性风险，如大额申购赎回等；操纵金融衍生品的杠杆感化，以达到降低投资组合的全体风险的目标。基金办理人正在进行股指期货投资前将成立股指期货投资决策小组，担任股指期货的投资办理的相关事项，同时针对股指期货投资办理制定投资决策流程和风险节制等轨制，并经基金办理人董事会核准后施行。 若相关法令律例发生变化时，基金办理人股指期货投资办理从其最新，以合适上述法令律例和监管要求的变化。 7、股票期权投资策略 基金办理人正在进行股票期权投资前将成立股票期权投资决策小组，担任股票期权投资办理的相关事项。 本基金将按照风险办理的准绳，以套期保值为次要目标参取股票期权买卖。本基金将连系投资方针、比例、风险收益特征以及法令律例的相关限制和要求，确定参取股票期权买卖的投资机会和投资比例。 若相关法令律例发生变化时，基金办理人股票期权投资办理从其最新，以合适上述法令律例和监管要求的变化。将来如法令律例或监管机构答应基金投资其他期权品种，本基金将正在履行恰当法式后，纳入投资范畴并制定响应投资策略。 8、融资投资策略 本基金将正在充实考虑风险和收益特征的根本上，审慎参取融资买卖。本基金将基于对市场行情和组合风险收益的阐发，确定投资机会、标的证券以及投资比例。若相关融资营业法令律例发生变化，本基金将从其最新，以合适上述法令律例和监管要求的变化。 本基金将亲近国内关于基金参取融券及转融通证券出借营业法令律例的实施进展，待答应本基金参取融券及转融通证券出借营业的相关公布后，将正在届时响应法令律例的框架内，制定合适本基金投资方针的投资策略。同时连系对融券及转融通证券出借营业的研究，正在充实考虑风险和收益特征的前提下，隆重进行投资。 9、国债期货投资策略 基金办理人正在进行国债期货投资前将成立国债期货投资决策小组，担任国债期货投资办理的相关事项。 本基金将按照风险办理的准绳，以套期保值为目标，按关法令律例的，连系对宏不雅经济形势和政策趋向的判断、对债券市场进行定性和定量阐发，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动程度等目标进行，正在押求基金资产平安的根本上，力图实现基金资产的中持久不变增值。 10、存托凭证投资策略 本基金投资存托凭证的策略按照上述境内上市买卖的股票投资策略施行。1、本基金收益分派体例分两种！现金分红取盈利再投资，投资者可选择现金盈利或将现金盈利从动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分派体例是现金分红；以盈利再投资体例取得的基金份额的持有到期时间取投资者原持有的基金份额最短持有期到期时间分歧，因多笔认购、申购导致原持有基金份额最短持有期不分歧的，别离计较； 2、基金收益分派后基金份额净值不克不及低于面值，即基金收益分派基准日的基金份额净值减去每单元基金份额收益分派金额后不克不及低于面值； 3、每一基金份额享有划一分派权； 4、法令律例或监管机关还有的，从其。 正在不违反法令律例且对基金份额持有人好处无本色性晦气影响的前提下，基金办理人可对基金收益分派准绳进行调整，无需召开基金份额持有会。本基金为夹杂型基金，其预期风险收益程度低于股票型基金，高于债券型基金及货泉市场基金。 本基金还可投资港股通标的股票，将面对港股通机制下因投资、投资标的、市场轨制以及买卖法则等差别带来的特有风险。声明：天天基金网发布此消息目标正在于更多消息，取本网坐立场无关。天天基金网不应消息（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关消息并未颠末本网坐，不合错误您形成任何投资决策，据此操做，风险自担。数据来历：东方财富Choice数据。声明：天天基金系证监会核准的基金发卖机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考，利用前请核实，风险自傲。